每日行情|最新发布USDA8月份全球棉花供需预测报告宏观情绪与产业的弱现实amp;弱预期共振，棉花价格走弱
棉花市场近期颠簸显著。近期表里棉价均在年夜幅下挫之后维持震动偏弱运行态势，只管在USDA8月月报宣布之后，纽期短时回声回弹，但因短缺明白利好支持敏捷回落，跌去年夜半涨幅，终极仍收于70美分以下。宏观因素的影响导致棉花期货主力合约广泛下跌，郑棉跌破万四关隘。8月14日，郑棉主力合约收于13395元/吨，跌1.54%。
近期郑棉主力合约市场走势
USDA8月供需申报宣布
从棉花价钱预期来看，USDA产销申报对环球棉花总产量、花费和期末库存进行了调整。
据美国农业部（USDA）最新宣布的8月份环球棉花供需猜测申报，2023/24年度环球棉花产量预期环比略有调减，花费量环比小幅调减，进出口商业量环比小幅调增，期末库存因USDA对中国汗青数据调减，环比显著削减。2024/25年度供需猜测中，环球棉花总产环比调减，但仍维持近五年高位，花费量环比小幅调减，商业量环比调减，受期初库存削减以及产量削减的影响，新年度期末库存预期环比显著削减。
2023/24年度：
环球棉花总产预期2475.4万吨，环比调减2.6万吨，减幅0.1%；环球花费量预期2446.2万吨，环比调减20.4万吨，减幅0.8%；出口量预期973.9万吨，环比调增11.3万吨，增幅1.2%。环球期末库存因汗青数据调整减至1649.8万吨，环比削减77.0万吨，减幅4.5%。
2024/25年度：
新年度环球棉花总产预期2561.2万吨，环比调减55.6万吨，减幅2.1%； 环球花费量预期2530.2万吨，环比调减21.4万吨，减幅0.8%； 出口量948.0万吨，环比调减22.9万吨，减幅2.4%； 环球期末库存1689.7万吨，环比调减109.3万吨，减幅6.1%。
USDA月报数据显示，中国2024/25年度期末库存预期环比削减84.4万吨，主要缘故原由USDA对自2015/16年度以来的产量进行调整，而且增长了2021/22年度的损耗。USDA表现，只管本月库存数据有所修订，但中国2024/25年度的期末库存仍高达806.8万吨，占到环球期末库存的近一半（约47.7%）。
新棉预期方面，美国、印度、巴基斯坦等主产国的环境各有分歧。
供给端方面，固然环球棉花产区总体稳固，但美国密西西比流域干旱等问题增长了风险，部门国度的莳植面积也有所降落。
需求端，下游纺织市场交投清淡，开机率下滑，订单不敷，纯棉纱市场成交重心连续下跌。只管临近传统旺季，下游需求仍未显著改善。
澳年夜利亚新棉采摘已经停止，本地110万吨的总产预期与USDA109万吨较为靠近。在美棉上市前的空窗期，巴西棉和澳棉会对环球市场形成充沛供给。整体来看，环球棉花市场供给较为富余，但后续或因突发天气导致产量调减，进而激发市场颠簸。
需求难见年夜幅好转 供需格式整体或将连续宽松
终端花费方面，环球棉纺财产链自动去库存靠近尾声，但美国服装批发库存程度偏低，而零售仍在高位，东南亚服装出口增幅不显著。
从终端需求环境来看，2024年6月美国批发商服装及服装面料贩卖额为127.9亿美元，同比增长2.73%，环比削减0.94%。棉成品入口量为14.2亿平方米，同比增长6.54%，环比增长1.4%。入口金额为36.08亿美元，同比削减2.09%，环比增长4%。2024年1-6月，美国棉成品累计入口量81.4亿平方米，同比增长6.45%。今朝来看美国服装零售需求表示有所修复，但其补库的连续性与后续降息对需求的影响仍需存眷。从需求端来看，欧美终端需求的连续性仍待察看，主要纺服出口国后续棉花需求的落地，同样也充斥着不肯定性。
宏观层面，环球政治经济形势的不肯定性对商品市场的影响不容轻忽。美国政治局势和环球降息预期等因素为棉纺行业增添了不肯定性，分外是美国年夜选为将来中美商业关税问题带来了变数。上周一，因为前期美国非农就业数据激发市场对美国经济阑珊的担心，导致宏观情绪偏弱，环球主要股指年夜幅下挫，在此宏观利空之下表里棉价也联袂下行。而在美国年夜选年，新一届当局若在商业政策上采取更为守旧或掩护主义的态度，中国的出口订单需求或受到克制，入口棉需求或将受到显着的负面影响。中美关系的繁杂性决议了美国对华商业政策的不肯定性，若进一步成长为商业摩擦，市场信念也会受到打压，进而对棉价走势发生晦气影响。
综合来看，当前棉纺行业形势繁杂，棉价维持低位震动趋向。市场广泛归是以轮棉花价钱走弱的驱动起源是宏观情绪与财产的弱实际&弱预期的共振：外围宏观偏弱的情绪，环球主产棉国充分的供给，以及需求真个疲软预期，以及根本面偏弱环境下资金的连续撤出，均给近期棉价走势蒙上了暗影。基于当前供需根本面并未呈现实质性变化，棉花价钱在短期内或将维持承压态势，只管不排除阶段性反弹的可能，但趋向性反转或暂难实现。
将来，跟着秋冬传统旺季的到来和美联储政策的变化，行业成长仍有变数。企业需赓续立异，晋升竞争力，以顺应市场的升沉。同时，增强对各主产国棉花产量和下游需求的监测，合理调整临盆和贩卖策略，将是企业在这一充斥变数的市场情况中容身的症结。
起源：中国纱线网综合自棉花瞻望、中国棉花网等
编 辑：中国纱线网新媒体团队
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